2025年2月，国内医疗设备以旧换新市场呈现同比显著增加、环比季候性回落的特征。数据显示，2月全体采购金额同比增加54%，但受春节假期及1月尾单集中等要素影响，环比有所下降。分赛道看，医学影像、手术机械人等高端设备需求强劲，而中低端产物线价钱则呈现以价换量趋向。政策层面，超持久出格国债的持续支撑为行业后续增加注入动能。从细分范畴来看，医疗设备以旧换新市场呈现较着的布局性分化。医学影像设备（CT、MR、DSA等）以39亿元采购金额位居榜首，同比增加82%，但环比下降32%。这一波动次要受1月岁尾集中采购后的季候性回落影响。生命消息取支撑类设备（监护仪、呼吸机等）同比增加23%，但环比下滑53%，或因下层医疗机构采购节拍放缓。值得留意的是，软镜（消化道、支气管镜）和手术机械人赛道表示亮眼。软镜2月采购金额达5亿元，同比增加62%；手术机械人增速更为显著，采购金额3。3亿元，同比激增266%，显示高端手艺渗入率持续提拔。硬镜（胸腹腔镜等）成为独一同比下滑的范畴，金额同比下降3。2%，或因部门省市集采导致价钱合作加剧。超声设备延续高增加态势，2月采购金额14。5亿元，同比增加104%，下层医疗升级需求仍是次要驱动力。从行业纪律看，下半年招投标规模凡是高于上半年。2024年上半年基数较低，叠加政策支撑，2025年医疗设备更新需求无望正在春节后加快。头部企业正在以旧换新市场中占领从导地位，但增加态势分化。迈瑞医疗2月采购金额6。1亿元，同比增加85%，其监护仪、超声等产物正在下层市场持续放量；联影医疗2月金额3。9亿元，同比小幅下降3。8%，或因高端CT、MR设备交付周期较长所致。开立医疗表示凸起，软镜产物鞭策其采购金额同比增加108%至1亿元；澳华内镜增速平缓，金额同比微增0。7%，硬镜范畴合作压力或对其构成限制。价钱方面，中低端设备受医联体集采影响，遍及呈现“以价换量”特征，而高端产物价钱连结不变。政策层面，地方经济工做会议明白提出支撑“大规模设备更新”，2025年超持久出格国债规模无望进一步扩大，为医疗设备行业供给资金保障。此外，医疗机构对智能化、精准化设备的需求上升，或鞭策手术机械人、影像设备等高端赛道维持高景气。分析来看，医疗设备以旧换新市场短期受季候性要素扰动，但持久正在政策支撑和临床需求升级驱动下，布局性增加趋向明白。企业需进一步优化产物组合，均衡高端手艺冲破取中低端市场渗入，以应对行业合作取政策变化。